Les fonds euro sont des placements qui garantissent le capital et assurent une rentabilité régulière. Ils sont accessibles par le biais de contrats d’assurance-vie, de plan épargne retraite ou de capitalisation. Mais quels sont les mécanismes qui régissent les fonds euro ? Quels sont leurs points forts et leurs points faibles ? Quelles sont les autres options possibles pour diversifier son épargne ? Cette revue apporte des éléments de réponse en présentant les spécificités, les performances et les risques des fonds euro.
Qu’est-ce qu’un fonds euro et quels sont ses avantages ?
Un fonds euro est un fonds géré directement par la compagnie d’assurance qui offre le contrat. Il est constitué principalement d’obligations, c’est-à-dire de titres de dette émis par des États ou des entreprises, qui génèrent des intérêts. Le fonds euro peut aussi inclure une part minoritaire d’autres actifs, comme des actions, de l’immobilier ou des produits dérivés.
Le fonds euro offre plusieurs avantages pour l’épargnant :
- La sécurité : le capital placé sur le fonds euro est garanti à tout moment par l’assureur. Cela signifie que l’épargnant ne peut pas subir de perte, même en cas de chute des marchés financiers.
- L’effet cliquet : les intérêts versés chaque année sur le fonds euro sont définitivement acquis et s’ajoutent au capital garanti. Ils ne peuvent pas être remis en cause par l’assureur. Ainsi, le fonds euro profite d’un effet de cumul qui permet de valoriser son épargne sur le long terme.
- La disponibilité : le capital placé sur le fonds euro est disponible à tout moment. L’épargnant peut effectuer des rachats partiels ou totaux sans pénalité ni fiscalité (sous certaines conditions).
Pour en savoir plus sur les fonds euro, vous pouvez continuer à lire cette revue.
Comment fonctionne un fonds euro et quel est son rendement ?
Un fonds euro fonctionne selon le principe de la mutualisation des risques. L’assureur collecte les cotisations des épargnants et les investit sur les marchés financiers. Il rémunère ensuite les épargnants en fonction du rendement obtenu, après avoir déduit ses frais de gestion et sa marge.
Le rendement d’un fonds euro varie en fonction de plusieurs facteurs. D’abord, on distingue la composition du portefeuille qui stipule que : plus le fonds investit dans des actifs risqués (actions, immobilier…), plus on peut espérer un rendement élevé, mais aussi plus, il s’expose à des fluctuations. Ensuite, on a la politique de distribution. L’assureur peut décider de lisser le rendement du fonds sur plusieurs années, en constituant des réserves (appelées provisions pour participation aux bénéfices) qu’il peut utiliser en cas de mauvaise année ou redistribuer en cas de bonne année. Enfin, le contexte économique qui explique que le rendement du fonds est influencé par l’évolution des taux d’intérêt, de l’inflation, de la croissance, etc.
Le rendement moyen des fonds euro a baissé ces dernières années, passant de 3,4 % en 2012 à 1,4 % en 2020. Cette baisse s’explique par la faiblesse des taux d’intérêt, qui réduit la rentabilité des obligations, et par la prudence des assureurs, qui renforcent leurs réserves pour faire face aux incertitudes.
